Febrero de 2002
Los Precios de Productos e Insumos Agropecuarios y el Tipo de Cambio. Análisis Histórico de Períodos Críticos Autor: Carlos Ghida Daza, Area Economía, Estadística e Informática EEA INTA Marcos Juárez.  Febrero 2002

Durante la década del ’80 la crisis macroeconómica del país originó distintos períodos de desajustes en las cuentas públicas que produjeron bruscas variaciones del tipo de cambio y por arrastre también de los niveles de precios internos. Con el transcurso del tiempo en la década del ‘90, durante el plan de convertibilidad, los mecanismos de ajuste de las anteriores crisis perdieron vigencia.

A partir de los recientes acontecimientos que transcurren desde fines de Diciembre del 2001, con la posibilidad de importantes cambios en la política económica futura , es de interés -para la toma de decisiones futuras- realizar un análisis descriptivo del comportamiento de las variables del sector agropecuario en relación a los cambios globales de la economía en los períodos de mayor crisis durante los ‘80.

Para caracterizar los períodos a analizar se consideraron, como variables que definen escenarios, cuatro índices: tipo de cambio oficial (U$S oficial) , tipo de cambio del mercado libre (U$S libre), indice de precios al consumidor (IPC) e indice de precios mayorista no agropecuario total (IPM). De acuerdo a la evolución de las series (a) se eligieron cuatro períodos que muestran cambios significativos en las variables. Esto se muestra en el cuadro 1.

Cuadro 1: Cambios porcentuales de variables entre períodos elegidos

El primer período (1) abarca los nueve meses anteriores a la puesta en vigencia del plan de estabilización llamado Austral y se corresponde con niveles de inflación mensuales de entre el 20 al 30% en el IPC. El segundo intervalo (2) de cuatro meses comprende un pico de hiperinflación – con valores de entre el 78 al 196% de variación mensual del citado indicador-. El tercer período (3) de cuatro meses muestra valores mensuales del IPC entre el 40 y el 95%. Finalmente el cuarto ciclo (4) de tres meses con valores del IPC entre el 5 y el 27% es inmediatamente anterior a la puesta en marcha del Plan de Convertibilidad.

Del cuadro 1 se menciona:

En el promedio de los períodos las variaciones del U$S oficial siguieron los cambios en el U$S libre salvo en los períodos (2) y (3) de mayor inflación. El IPC también siguió en general los cambios del dólar financiero salvo en (3) y (4).

El IPC –con mayor proporción de bienes no transables y servicios- muestra menor variación promedio respecto al IPM – con mayor porcentaje de productos transables o con insumos importados-.

En el cuadro 2 se observan los cambios, para iguales períodos, en los precios internos en moneda corriente de los principales productos agrícolas.

Cuadro 2: Cambios porcentuales de precios de productos entre períodos elegidos

Del cuadro surge que el trigo ha reflejado en forma más completa los cambios en las variables macro, seguido por soja y luego maíz.

A continuación se muestran en el cuadro 3 las variaciones de los precios internos corrientes de insumos seleccionados, los datos fueron recopilados en base a (b).

Cuadro 3: Cambios porcentuales de precios de insumos entre períodos elegidos

En el promedio, la mayor parte de los insumos considerados tienen una respuesta mas que proporcional a las variaciones, tanto del tipo de cambio como de la inflación. De este modo solo la urea y el salario del peón general muestran cambios similares a los indicadores mencionados.

Seguidamente se analizó la relación de los cambios entre los principales componentes de los costos directos de los cultivos y las variaciones del U$S libre en los intervalos estudiados. El resultado se observa en el cuadro 4.

Cuadro 4: Promedio de la variación % entre componentes del costo operativo y la cotización del U$S libre

En el cuadro se observa un comportamiento diferencial según el tipo de insumos, de ese modo, en promedio, los costos de labores y agroquímicos muestran un efecto más que proporcional a la variación del tipo de cambio mientras que un efecto contrario tiene el componente semillas, debido, esto último a su relación con la evolución de los precios de los productos.

En base a lo anterior, como ejercicio prospectivo en el cuadro 5 se muestran los coeficientes usados para elaborar dos posibles escenarios de medidas económicas.

Cuadro 5: Escenarios según niveles de depreciación del tipo de cambio

De acuerdo a ellos, y , en base a estructuras de costos de anteriores publicaciones (c), (d), se muestran en el cuadro 6 los cambios en los resultados económicos de trigo con una productividad de 26 q/ha, maíz de 75 q/ha y soja de primera de 29 q/ha, todos ellos realizados con la tecnología de siembra directa.

Cuadro 6: Cambios en % de los resultados económicos de cultivos según escenarios

Se observa que, aún en el supuesto de que las variaciones del tipo de cambio se transmitan completamente al precio del producto, los cambios en el Márgen Bruto no son de la misma magnitud. Esto se debe al crecimiento más que proporcional en algunos componentes de los costos directos.

De esta forma la mejora de resultados es menos afectada en soja, en forma intermedia en maíz y se nota en mayor medida en trigo en que la variación de margen es la menor respecto a la modificación del Ingreso Bruto.

Continuando el análisis en el cuadro 7, partiendo de una depreciación del tipo de cambio de un 50%, se analizó, como hipótesis, el efecto de introducir impuestos a la exportación de estos productos transables. De este modo se determinó la variación de dos indicadores de importáncia en el resultado económico: Margen Bruto/ha y Retorno por peso gastado. Para ello se recalcularon las variables mencionadas en los tres cultivos considerando tres posibles tasas impositivas, los resultados se observan en el cuadro 7.

Cuadro 7: Variación % de indicadores económicos según tasas impositivas (*)

Surge del cuadro un comportamiento diferente según el cultivo, de este modo el trigo muestra mayor sensibilidad ya que con una tasa del 20% empieza a mostrar resultados negativos respecto a la situación original. El maíz presenta una situación intermedia con resultados negativos en el margen con una tasa del 30%, a su vez en soja se observa la situación menos perjudicial aunque con una tasa del 30% el resultado es solo levemente positivo.

Respecto al índice de retorno financiero –MB/$ gastado- se observa en todos los casos variación negativa comparada con la situación original aún en los casos de la menor tasa a la exportación considerada. Esto se debe a la hipótesis considerada de crecimiento de precios de insumos basada en el análisis histórico. En el cuadro se ve una graduación en la variación negativa similar, es decir variaciones mayores en trigo, intermedias en maíz y menores en soja.

Cabe agregar que esta situación crea un problema al mejoramiento de la competitividad externa. Esto, que es uno de los objetivos de la depreciación del tipo de cambio, se vería perjudicado por la posible baja del retorno financiero lo cual no favoreceria la adopción de manejos tecnológicos capital intensivos de mayor productividad.

Por último, para completar el análisis se agrega el cuadro 8 en el que se consideraron, partiendo de la mencionada depreciación del 50% y considerando un arancel promedio del 20% , dos posibles alternativas. En el escenario (I), medianamente optimista, se incrementan todos los componentes de los costos directos en igual porcentaje que el precio de los productos –es decir que se duplican de los valores previos al ajuste cambiario-. En el escenario (II) mas optimista, los costos de labores, al no ser transables totalmente, se consideran sin variación y los restantes costos varían igual que los precios de productos.

Cuadro 8: Variación % de indicadores económicos considerando dos escenarios

Se observa que en todos los casos, aún en la hipótesis mas optimista (II) la variación de resultados económicos respecto a la situación original debida al arancel produce un efecto menor al buscado con la depreciación cambiaria. También en todos los casos el retorno financiero sigue mostrando cambios negativos respecto a la situación original.

• De acuerdo al análisis de los períodos considerados el precio del producto que reflejó mayormente las variaciones de la política cambiaria fue el trigo, seguido por soja y finalmente maíz.

• En el caso de los insumos se observaron, en el promedio, variaciones más que proporcionales a los cambios en la cotización libre de la divisa en los rubros labores y agroquímicos y en menor medida en los precios de semillas.

• Considerando el efecto de dos hipótesis de depreciación del tipo de cambio surge que los resultados económicos, aunque se incrementan, lo hacen en forma menos que proporcional. El mayor aumento se observa en soja de primera, luego maíz y por último trigo.

• La hipótesis de aplicación de aranceles de exportación muestra, en general, un efecto de disminución de la competitividad por dos causas. En primer lugar se ve un incremento del margen marcadamente menor al nivel de depreciación del tipo de cambio y en segundo término se observa una importante disminución en el indice de retorno financiero esperado que tiende a disminuir el uso de los manejos mas tecnificados y por ende de mayor productividad.

• Por último se deben considerar medidas que fomenten la productividad, en el caso de haberse adoptado políticas de arancelamiento a exportaciones. De este modo la baja de aranceles a la importación de insumos para el sector y la disponibilidad de créditos subsidiados para la producción son herramientas que favorecerían la competitividad agrícola en este contexto de crisis.

1. Boletín Informativo Techint 307. Anexos Estadísticos. Julio/Septiembre 2001

Estadísticas agropecuarias en el área de la Regional Córdoba. Informe anual 2000 del Plan de trabajo 077 Area Economía, EEA INTA Marcos Juarez

2. Series de precios revista CREA y elaboración propia del Area Economía, Estadística e Informática. EEA INTA Marcos Juárez

3. Peretti M. et al Análisis de costo beneficio en el cultivo de trigo. Actualización 2001. Hoja informativa Nº 348, Junio 2001, EEA INTA Marcos Juárez

4. Peretti M. et al Análisis de costo beneficio en cultivos de verano. Actualización 2001. Hoja informativa Nº 349, Septiembre 2001, EEA INTA Marcos Juárez.